大师轻松读 2010/05/06 [第376期]:散户的反击

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作者:菲尔.汤恩(Phil Town)原著

出版年:2010.05

出版社:轻松读文化

出版地:台北市

集丛名:投资理财

格式:EPUB 流式,PDF,JPG

金融和基金业并不想让你变有钱,他们自有精密策略,要把财富从你的口袋转到他们口袋。自己掌握投资的方向盘,用囤股投资术,赚到安稳退休的财富!

本期目录:

第1部分:贮股投资术的理论
第2部分:贮股投资术的实际应用

主题看板:

贮股投资术(Stockpiling)

09-10球季的NBA季后赛,达拉斯小牛队在第一轮又以2比4输给宿敌圣安尼奥马刺队,最让小牛老板库班气愤的是,自从他买下小牛以来,马刺已经拿过4次冠军,小牛对马刺总是胜少败多,最重要的一点是,马刺花的钱永远比小牛少。经营球队其实也是一种投资,精明的球队总管懂得发掘有潜力的球员,在他们还未大鸣大放时,总管已看出他们远超过目前价格的未来价值。即使签下时无法立刻带来效益,但是以较低的年薪合约换来日后的高绩效,绝对是成功的投资。

本期作者强调的贮股投资术,就是这样简单的概念,以买公司的观点来找出绝佳的投资标的,评估它的真正价值。经过观察确定无误后,在对的时机买进,然后长期持有,累积收益。一般人最大的顾忌就是,不相信自己有正确的投资眼光,而把投资的主导权交给基金经理人。然而这些基金经理人,最强的专业能力并非帮投资人的资金增值,而是让自己管理资产的最大化,并从中赚取管理费。投资人必须认清,没有人会比自己更在乎自己的资产,也要知道,胜过大盘并非不可能的事,而贮股投资术就是作者推荐最好的理财方式。要善用贮股投资术,只须掌握几点祕诀,首先就是把自己当成企业主,而不是股票投资人;第二是要懂得利用网路工具,帮助投资人快速找到所需的资料;第三是要有一套自己评估投资的计算方式;最后,就是牢记巴菲特著名的投资第一法则:不要赔钱,并且永远只用较低的价格买进投资标的。

金融产业存在的目的,是用精明的策略来赚取投资人的钱。想要提前退休并享受优渥生活,就要自己掌握投资的主导权、长期观察、做足功课,这样,任何人都可以迈向财务自由。

护城河(Moat)

贮股投资术就是要买暂时被低估的高优质公司股票,然后继续持有,直到该公司真正的市场价值发光发热。要找出所谓的高优质公司,就要以他们展现出来的特质和优势,作为取决的标准。这些高优质公司共有的特质之一,就是具有相当大的护城河。护城河是巴菲特创造出来的经济名词,也是他的一项投资法宝,指的是公司相对于其他竞争者所拥有的竞争优势,可以作为障碍,阻挡其他公司尝试取得市占率。

在古时候,城堡外面都会有护城河保护,当敌人设法袭击城堡时,不但必须对付弓箭手和弹弓,还必须解决围绕着城堡的护城河。护城河愈宽,敌人就愈难攻克城堡。巴菲特在购买公司前,会分析公司有多大的竞争优势,并设法买进有宽广护城河围绕的企业,这会使其他想争夺市占率的竞争者难以成功。此外他也会去了解,管理阶层能够如何持续加大护城河。

护城河愈宽广,企业就愈受保护;护城河愈狭窄,企业就愈没有抵抗力。华尔街很少会谈论竞争优势或是企业的护城河,但是护城河对企业的成功确实非常重要。投资获利的关键,不在于评估这个产业对社会将有多大的影响,或是它的成长幅度,而是由公司的竞争优势来决定,尤其是竞争优势能维持多久。护城河既宽广又耐久的产品或服务,就是让投资人获利的保证。如同巴菲特所说:「我所投资的公司或生意,是对手很难进入与我竞争的,就好像护城河一样,我会建立起很高的城墙,让别人无法随便攻破我,这是我判断要不要投资一家公司时,非常重要的标准之一。」

杂志简介

创立于2003年的大师轻松读,原本属于商业周刊旗下刊物,每周由国外专家评选一本时下畅销财经管理专书,浓缩萃取精华,由台湾专家编辑群进行轻量化编辑,以中英对照周刊型式出版。出版之后一直深受中高阶经营管理人喜爱,并列为提升个人竞争力的秘密武器。

  • 主题看板
  • 五分钟摘要
  • 第1部分贮股投资术的理论
  • 第2部分贮股投资术的实际应用
  • 5月逛书市──什么样的人,可以实现想像
  • 5月逛书市──战壕里的和平默契
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