联准会到底在做什么?:资深交易员第一手解析中央银行怎么印钱、管钱、花钱, 又如何影响你我的口袋

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译自:Central banking 101

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作者:王造(Joseph Wang)著;唐祖荫译

出版年:2023

出版社:商业周刊

出版地:台北市

集丛名:蓝学堂

格式:EPUB 流式

ISBN:9786267366127

EISBN:9786267366141 EPUB; 9786267366134 PDF

● 本書因出版社限制不提供朗讀功能

★行内人的卧底观察,教你看懂联准会★
★从美元、利率,到大大小小金融市场和实体经济,
全都盯着联准会的脸色看——
理解联准会的决策与行动逻辑,
就能从繁多的消息中看出门道、抓住机会★
 
●神秘难解、又不可不知的联准会
1913年,美国威尔逊总统建立美国的中央银行——联邦准备理事会(Fed,简称联准会),负责美国的货币政策制订与美元的发行,以及监督全美金融机构,职责为决定联邦资金利率,全美的商业银行相应调整的贷款和储蓄利率;进行公开市场操作(在公开是市场买进/卖出资产,调节市场资金);以及规定存款准备率(亦即商业银行要提存多少准备金在央行)而影响银行能借给客户的金额,进而影响利率。
威尔逊总统未曾预料的是,在一百多年后的今天,美元成为全世界最强势、无人企及的货币,大部分全球贸易都使用美元,绝大多数外汇交易也都用美元进行,除了美国人,美元广泛运用在世界各国。也因此,联准会控制的不仅是美元和美国的利率,而是影响全世界大大小小的金融市场和实体经济,甚至是你我的收入。各国央行和投资者无不密切关注联准会决策。因此,现今的联准会是全球最重要、最有权力、动见观瞻的金融机构。
因此,联准会有哪些决策机制,公开市场交易室的行为又如何直接影响到市场、以及再传导到人们生活的方方面面,个中原理是关切联准会的大众读者迫切想了解的。
●行内人的卧底观察报告
兼具经济、法律专业的王造曾任职联准会货币政策实施的第一线——在纽约联邦银行公开市场交易室担任交易员长达五年。这个交易室位于全球金融体系的核心,是世界上最终、无限量的美元提供者,代表政策制定者收集所有主要市场参与者的市场情报、仔细分析大量的内部资料,并在幕后工作以维持金融体系的运作顺畅。
在这段独特的「卧底」工作经验中,王造近距离观察联准会及货币体系,有感于以往教科书及媒体的资讯不是太艰深、就是过于片段,于是为困惑的读者写下《联准会到底在做什么?》,由中央银行的基本功能、描绘金融市场的架构,再到较深度的介绍全球货币体系的运作。本书可以视为他这段经历的菁华,为联准会揭开神秘的面纱。
你可以学到:
‧联准会如何「印钞票」?(第2章)
联准会向银行购买政府公债等金融资产→创造了银行在联准会的准备金→增加商业银行的存款→扩大市场的流动性
‧2020年疫情肆虐期间,联准会做了哪些事?(第5章)
疫情重创经济,联准会展开纾困机制,包含(经由商业银行)直接给小型企业融资、经由资本市场注资大型企业,以及持续大量买进公债将殖利率压在历史低点,以提振经济。
‧联准会为什么要升息(降息)?(第8章)
当经济过热,导致通货膨胀时,联准会时可以调升利率让经济降温;反之,当经济陷入衰退,导致通货紧缩时,则会调降利率来刺激消费和投资。
‧联准会公开市场委员会(FOMC)的会后声明为什么重要?(第9章)
所有人都在等会后声明里委员会对当前经济状况的看法,以及为了达到充分就业及稳定物价会采取什么采取的行动,财经名嘴往往会拿声明来解读联准会想法。
作者写道:「当年我踏入金融市场时,如果有一本像这样介绍货币和金融市场的书籍该有多好。」阅读本书,读者不只能学到联准会的运作方式、货币和信用是如何被创造出来、货币政策是如何实施,也可以进一步理解以联准会为核心的全球货币和金融体系,在不断变动的金融世界里,掌握变动的规律与解读的逻辑。
◎本书特色
1.通膨、升息环境的财经关键字与全球最热点——联准会
金融风暴、降息升息、通膨通缩……全世界金融活动都靠联准会统管,联准会是金融的重心、股市涨跌的源头,是投资人学习总体经济学不可忽视的一部分。理解联准会的决策与行动逻辑,你就能从新闻与消息中看出门道,进而抓住机会。
2.少见观点!由第一线交易员介绍联准会日常
难得以第一线交易员的角度写央行运作与公开市场操作,内容格外平实且贴近现场。
3.架构完整的总体经济学‧货币银行学入门书
有系统地介绍总体经济学最关键的中央银行运作概念与知识,行文平易近人,对入门者而言是可读懂、可自学的好书;对有基础者而言,也提供深入的观察与知识整理。
◎专业推荐
吴嘉隆(总体经济学家、资深政经评论家)
林建甫(中信金控首席经济学家、中信金融管理学院讲座教授、台大经济系名誉教授)
爱瑞克(《内在原力》系列作者、TMBA共同创办人)
(依姓氏笔画顺序)
 
「……本书的目的就是要让读者很容易的了解中央银行的设计及功能、金融市场运作,及全球货币体系的互动。与一般传统教科书不同的是,它直接切入最新的现状及热门的议题,省却历史发展的冷知识及包袱。」
—— 林建甫(中信金控首席经济学家、中信金融管理学院讲座教授、台大经济系名誉教授)
 
「……为了进入总体经济的殿堂,读者应该要先认识联准会的基本操作,这本书就是很好的入门,帮助你逐步揭开联准会的神秘面纱。」
   —— 吴嘉隆(总体经济学家、资深政经评论家)
 
作者简介
王造(Joseph Wang)
牛津大学经济学硕士、哥伦比亚大学法学博士,现任Monetary Macro公司首席投资长。曾在纽约联邦准备银行公开市场交易室担任资深交易员长达五年,负责公开市场操作及研究金融系统的内部运作。曾于标准普尔公司担任信用分析师,并从事法务工作。
 

译者简介
唐祖荫
二十余年海外投资经验,曾任投信投资长、经理人。著作《迫切的扩张》、《理财与生活》;译作《Endgame:终结大债时代》、《红色警戒》、《正解!中国经济数据》、《FinTech金融科技圣经》及《 他是赌神,更是股神:从赌城连赢到华尔街的天才数学家  》。毕业于纽约哥伦比亚大学统计研究所,台湾大学财务金融研究所。
 
 
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  • 推荐序 值得一读再读的好书 林建甫
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