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巴菲特法则
巴菲特（Warren Buffett）要退休了！或许有人会说：「终于！」或许也有人会问：「真的吗？」毕竟，关于谁是巴菲特的接班人，各界臆测多年，也关注多时。
确定的是，2025年11月，巴菲特写了最后一封股东信，信里说，「我将不再撰写波克夏的年度报告，或是在年度股东大会上说个不停了。用英国人的话说，我会『归于沉静』（going quiet）。」他会在2025年12月31日卸下波克夏．海瑟威（Berkshire Hathaway）执行长职务，从2026年1月1日起，正式由格雷格．阿贝尔（Greg Abel）接任执行长。
不过，所谓退休，要看你怎么定义。巴菲特年满95岁，很多人认识他是股神、曾是世界首富，但其实他也是很杰出的企业经营者，从1970年起，正式担任波克夏的执行长暨董事长，长达55年。这次，他卸下的是执行长职务，董事长是继续当的，办公室还是进的，建议还是给的，反正离家很近。
最后一封股东信里，巴菲特写道：「1956年，仅仅（在纽约曼哈顿）工作一年半后，我回到（家乡）奥马哈，再未离开。1958年，我买了人生中第一个，也是唯一的房子。当然，它位于奥马哈⋯⋯开车到我工作了64年的办公室，只需6～7分钟。」
从生活到工作，从投资到经营，巴菲特的特色，似乎就是「恒定」、「简约」。巴菲特之所以是巴菲特，最难以企及的部分，或许不是他的祕诀，而是他把所学习并信仰的原理原则，一生践行。
不少人都说得一口巴菲特投资经：价值投资、复利效应、长期持有、买看得懂用得到的股票（能力圈）、挑护城河够深而且经营团队杰出的好公司⋯⋯扪心自问，巴菲特建议投资人独立思考、理性判断、逆势而为，为什么我们不免还是会「逆巴菲特而为」？答案应该在巴菲特说过的话，「只要有普通的智能，愿意阅读，并且学会控制自己的情绪，就可以像他那样投资。」我们不需要更聪明，而是要更用功、够勇敢、有耐心。
以巴菲特在投资领域的地位，我不禁想像，如同彼得原理、帕金森定律这类用人名命名的法则，如果有所谓的「巴菲特法则」，会是什么？价值投资或许是其中之一。巴菲特说过，「支付还不错的（fair）价格，买一家很棒的公司，远胜于用很棒（超便宜）的价格，买一家还不错的公司。」巴菲特经营好公司、投资好公司，再把收益回馈给股东，为股东创造价值，形成一个飞轮。重点是，好公司让人心安，不用天天看盘，「我们买股票之后，即使股市关闭1、2年，也不会担心。」

总编辑
齐立文